Fordeler og ulemper ved Payback Capital Budsjetteringsmetode
Betalingsmetoden for evaluering av investeringsprosjekter er svært populær fordi det er enkelt å beregne og forstå. Det har imidlertid alvorlige begrensninger, og ignorerer mange viktige faktorer som bør vurderes når man vurderer prosjektets økonomiske gjennomførbarhet.
Betalingsmetoden
Formålet med betalingsmetoden er å bestemme antall år det tar å gjenopprette den opprinnelige investeringen. Formelen er å ta den opprinnelige investeringen og dividere med kontantstrøm per år:
Betaling i antall år = Innledende Investering / Kontantstrøm per år
Eksempel på en investeringsberegning
The Hasty Rabbit Corporation vurderer en utvidelse på $ 150.000 til produksjonslinjen som lager sin mest solgte sneaker - Blazing Hare. Selskapet mottar en brutto fortjeneste på $ 40 for hvert par joggesko, og utvidelsen vil øke produksjonen med 1 250 par per år. Salgsansvarlig har forsikret overordnet ledelse om at Blazing Hare-joggesko er i stor etterspørsel, og han vil kunne selge all den økte produksjonen.
Utvidelsen vil gi en årlig økning i kontantstrømmen på $ 50.000 / år (1.250 par x $ 40 / pair) fra utvidelsen. I denne sammenhengen vil selskapet innse totalt $ 150.000 kontantstrøm for de tre første årene av utvidelsen.
Tilbakebetalingsperioden er derfor uttrykt på denne måten: Innledende investering / kontantstrøm per år = $ 150.000 / $ 50.000 - 3 år tilbakebetaling.
Fordelene med Payback Method
Den mest betydelige fordelen med betalingsmetoden er dens enkelhet. Det er en enkel måte å sammenligne flere prosjekter med, og deretter ta prosjektet som har kortest tilbakebetalingstid. Imidlertid har payback flere praktiske og teoretiske ulemper.
Ulemper med betalingsmetoden
Ignorer tidverdien av penger : Den alvorligste ulempen med betalingsmetoden er at den ikke vurderer tidsverdien av penger. Kontantstrømmer mottatt i de første årene av et prosjekt får høyere vekt enn kontantstrømmer mottatt i senere år. To prosjekter kan ha samme tilbakebetalingstid, men ett prosjekt genererer mer kontantstrøm i de tidlige årene, mens det andre prosjektet har høyere kontantstrømmer i de senere år. I dette tilfellet gir tilbakebetalingsmetoden ikke en klar bestemmelse om hvilket prosjekt du skal velge.
Forsinker kontantstrømmer mottatt etter tilbakebetalingstidspunkt : For noen prosjekter kan de største kontantstrømmene ikke forekomme før etter at tilbakebetalingsperioden er avsluttet. Disse prosjektene kan ha høyere avkastning på investeringen og kan være å foretrekke for prosjekter som har kortere tilbakebetalingstider.
Ignorerer et prosjekts lønnsomhet : Bare fordi et prosjekt har en kort tilbakebetalingstid betyr det ikke at det er lønnsomt. Hvis kontantstrømmene slutter på tilbakebetalingstidspunktet eller reduseres drastisk, kan et prosjekt aldri returnere en fortjeneste, og det ville derfor være en uklok investering.
Ser ikke på et prosjektets avkastning på investeringen: Noen selskaper krever at kapitalinvesteringer skal overstige et visst hinder for avkastning. ellers blir prosjektet nektet. Betalingsmetoden vurderer ikke et prosjektets avkastning.
De Payback-metoden er et nyttig verktøy for å bruke som en første evaluering av ulike prosjekter. Det fungerer veldig bra for små prosjekter og for de som har konsistente kontantstrømmer hvert år. Betalingsmetoden gir imidlertid ikke en fullstendig analyse om attraktiviteten til prosjekter som mottar kontantstrømmer etter utløpet av tilbakebetalingsperioden. Og det vurderer ikke lønnsomheten til et prosjekt eller avkastningen på investeringen.